1-7月四川省硬质合金、钨钼制品产量同比下降

据四川省统计局统计，2016年1-7月，全省有色金属产业企业累计生产10种有色金属30.8万吨，同比下降17.8%。其中：生产电解铝15.9万吨，同比下降28.8%。铜材4.5万吨，同比增长11.2%；铝材55.3万吨，同比增长12.1%。

硬质合金

1-7月，累计生产多晶硅11121吨，同比下降2.4%；硬质合金、钨钼制品、钨钼化合物及硬面材料4788吨，同比下降2.5%。  

2016年1-7月，全省钢铁企业累计生产生铁980.1万吨，同比下降5.5%；粗钢1058.3万吨，同比下降7.6%；钢材1633.5万吨，同比下降0.5%。其它产品：铁合金123.2万吨，同比下降9.9%；铁矿石原矿12120.3万吨，同比增长4.2%；钒制品2.6万吨，同比下降1.2%；钛白粉31.2万吨，同比下降4.2%；单一稀土金属累计生产2553吨，同比增长67%。  

从产品品种上看，建筑钢材（钢筋）同比增长3.3%；铁道用钢材同比下降4.6%，其中：重轨同比下降8.6%，轻轨增长11.1%。冷轧窄钢带同比下降9.8%；镀层板同比增长19.6%，无缝钢管同比下降30.1%，焊接钢管同比增长2%。  

据省统计局统计，2016年1-7月，全省规模以上建材企业累计生产水泥8387.2万吨，同比增长1.1%； 生产平板玻璃3252.4万重量箱，同比增长32.1%。

稀土市场无利好，氧化镨钕暂维稳

氧化镨钕

本周（8.15-8.19）稀土市场艰难维稳，在终端、贸易弱势接盘，且无利好的情况下，观望中看跌情绪增多，不少商家吐槽市场走出低谷不容易。

镨钕类，氧化镨钕及镨钕金属在周初勉强维稳，周尾低位报价再现，包头会议未带来实质影响便已淡却，北方稀土发布的定价又下调3千/吨，且预估出货量维持不变，市场预期会如七月那般对市面货源造成冲击，一些商家逐渐从观望转向出货，恐再落心理增加，目前氧化镨钕含税报价25-25.5万/吨左右，镨钕金属含税报价31.9-32.4万/吨左右。

镝类市场，本周未有出现继续上调，多报平为主，市场看涨商家仍占多数，并且分离厂及金属厂均低幅开工，在供应一定的情况下，市场预估近期很小几率会出现恐慌式下跌。目前氧化镝含税报价123万/吨附近，镝铁含税报价126万/吨附近。

铽类市场僵持较严重，商家反馈的成交过程不顺畅，采购议价态度强势，目前氧化铽含税报价仍围绕2700元/千克。

镧铈类方面，镧铈混合金属行情似掉进冬日里的冰窟窿，被冻得已感觉不出来冷，商家报价基本无变动，含税2.4万/吨左右；氧化物方面，氧化镧、氧化铈出口商表示要待九月后能有所恢复，近期仅日韩部分采购，报价变动较小。

钬类产品，市场再次传出供应紧张，报价亦小幅提升，有停产厂家亦表示欲近期复产，目前氧化钬含税报价27.5万/吨左右，钬铁含税29万/吨左右。

其他产品，如钐、钆、铒，商家基本维持低位报价，无明显的看涨看跌，态度平淡。

钨价格弱势调整，钼市场行情暂稳

今日宏观资讯

国际方面：2016年全球创新指数在瑞士日内瓦发布，中国首次跻身世界最具创新力的经济体前25强，在中等收入经济体中排名第一。布伦特原油合约一度上涨0.2美元至50.05美元。为连续第六个交易日上涨，创3月初以来最长涨势。布油周三收在每桶49.85美元，这波涨幅接近符合牛市定义门槛的20%。各大奢侈品牌相继在日本降价。法国梵克雅宝品平均降价7~8%，瑞士名表万国表降价8%。此举意在减轻日元升值带来的溢价感，以扩大销售。OpenSignal的公司发布了最新的4G网络使用情况统计报告，韩国目前在移动网络速度和覆盖率方面均是世界第一。

国内方面：国家相关资金周二卖出了所持部分银行股，中证金等国家相关资金在宁波银行这支股票上已经解套且有盈利。宁波银行周二下跌6.8%，为逾6个月最大跌幅。7月51个城市房价环比上涨，厦门涨幅居首。同比价格变动中，最高涨幅为41.4%，最低为下降3.8%。国家发改委宣布，本次成品油价格将迎来下半年首次上调，汽油每吨上调175元，柴油每吨上调170元。

行业方面：阿里巴巴希望将其持股的Paytm市场与ShopClues合并，ShopClues估值超过10亿美元。Paytm是印度最大移动支付和商务平台，ShopClues致力于帮助中小规模商户进行在线交易。易宝支付和通商银信支付遭没收违法所得和罚款合计5308万元，在一个月内，央行对第三方支付机构的罚没合计高达亿元。

钨市场行情：钨价格弱势调整，或为金九银十蓄势，钨精矿成交量逐步趋稳，下游钨制品行情暂稳。

钼市场行情：钼市场行情暂稳，钼精矿成交略稳，钼铁市场小幅波动，预计后期钼市场回升空间较小。

APT

外贸出口累计降幅连续5月收窄，欧盟指控中国出口关税不包括钨

外贸出口累计降幅已连续5个月收窄。3月份以来，我国外贸出口累计降幅已连续5个月收窄，外贸出口好于美、日、韩、俄、印等世界主要经济体。我国外贸回稳向好的态势没有改变。民营企业仍然是出口主力军。对部分“一带一路”相关国家和地区出口好于总体水平。一般贸易占比不断提升。大型成套和高附加值产品出口保持正增长。东部地区进出口好于全国。部分大宗商品进口数量保持增长，包括原油、铁矿砂、铜精矿等10种大宗商品量增价跌，数量增长3.1%-36.2%，价格下降9.6%-33.9%，合计减少付汇577.6亿美元，有利于企业降低成本，提高效益。

钨

在继美国就中国向9种金属和矿产品征收出口关税向世贸组织提出申诉之后，7月19日，欧盟又向世贸组织进行了申诉，指控中国没有取消对石墨、钴、铜等11种原材料的出口关税，其中暂不包括钨。中方一贯尊重世贸组织规则，中方对相关原材料的出口管理措施，综合考虑了资源承载能力、生态保护要求以及世贸组织规则的要求。中方基于综合平衡考虑所实施的这些出口管理措施不仅有利于经济的可持续发展和资源环境的有序利用，而且也是符合世贸组织规则。因此，中方将根据世贸组织争端解决程序妥善处理此次争端，并将继续以符合世贸组织规则的方式管理出口，维护对外贸易的健康发展。

本月4日商务部发表声明，对欧盟作出的钢铁反倾销决定“表示遗憾”。在全球钢企业产能普遍过剩的情况下，对欧盟近期在钢铁领域表现出的贸易保护主义倾向，中方表示高度关注和担忧。今年以来，很欧盟在保护主义势力的呼吁下，针对中国多种钢铁产品实施了贸易救济措施，采取了一系列不公平、不合理甚至违反国际规则的做法。欧盟在钢铁贸易方面的政策趋紧、手段趋严、案件频发，保护主义倾向突出。中国钢铁产品在欧盟市场上的份额不足5%，不会对欧盟钢铁产业造成严重冲击。采取贸易保护、限制市场公平竞争等错误做法，将会使欧盟迷失钢铁业发展的方向，找不到正确的应对途径。中欧之间钢铁贸易是互惠互利的。中国的钢铁市场是开放的，中国每年也从欧盟进口大量钢铁产品。中国出口的钢铁产品有利于欧盟在困难时期推进基础设施建设，也给消费者和部分企业带来了实际利益，增强了欧盟下游行业的全球竞争力。此外，在中国钢铁业的发展中，欧盟受益巨大，中国大部分的钢铁设备都从欧盟进口。

稀土市场仍较为僵持，或仍维持弱势运行

今日宏观资讯

稀土

国际方面：美国8月费城联储制造业指数继续走弱，强化美国就业市场强劲预期；欧元区7月CPI终值年率或持平于前值的0.1%，预计通胀将在年内稍晚时间回升；今晨公布美联储7月FOMC会议纪要，9月加息预期继续减弱；美联储会议纪要偏鸽，美元小幅冲高后瞬间大挫；产油国大会渐近，沙特8月原油产出或创新高。

国内方面：融信摘中国最贵地王，楼面价达14.3万；各国陆续出台电池及相关产品技术和安全新规，对我国出口企业影响亟待重视；新建新能源车企不超过10家，工信部拟提高生产准入门槛。

行业方面：美联储7月偏鸽会议纪要再削弱9月加息预期，或继续为基金属提供下方支撑；暴雨积水影响运输，华兴铝业压减氧化铝产量；1-6月全球铜市供应缺口为19.7万吨；1-6月全球原铝市场供应缺口为47.9万吨；今年1-6月全球镍市供应缺口为8.08万吨；五矿资源重心由锌转向铜，上半年亏9300万美元。

今日稀土市场仍较为僵持，个别品种的需求小幅转暖无力扭转整体稀土下游需求的颓势，加之政策方面利好消息不见踪迹，旬内稀土市场或仍维持弱势运行。

钨精矿价格下调，钼精矿市场出货稀少

今日宏观资讯

国际方面：美国8月费城联储制造业指数继续走弱，强化美国就业市场强劲预期；欧元区7月CPI终值年率或持平于前值的0.1%，预计通胀将在年内稍晚时间回升；今晨公布美联储7月FOMC会议纪要，9月加息预期继续减弱；美联储会议纪要偏鸽，美元小幅冲高后瞬间大挫；产油国大会渐近，沙特8月原油产出或创新高。

国内方面：融信摘中国最贵地王，楼面价达14.3万；各国陆续出台电池及相关产品技术和安全新规，对我国出口企业影响亟待重视；新建新能源车企不超过10家，工信部拟提高生产准入门槛。

钨精矿

行业方面：美联储7月偏鸽会议纪要再削弱9月加息预期，或继续为基金属提供下方支撑；暴雨积水影响运输，华兴铝业压减氧化铝产量；1-6月全球铜市供应缺口为19.7万吨；1-6月全球原铝市场供应缺口为47.9万吨；今年1-6月全球镍市供应缺口为8.08万吨；五矿资源重心由锌转向铜，上半年亏9300万美元。

钨市场行情：钨精矿价格下调，下游钨粉末报价也随之下滑，钨品冶炼厂家接到的询盘稀少，后期或下调报价。

钼市场行情：钼精矿市场出货稀少，成交寥寥，钼铁市场短期暂稳，或有小幅波动。

8月16日国务院召开常务会议，有利于钨行业发展

8月16日国务院召开常务会议，会议听取促进外贸增长政策落实情况汇报，推动进出口回稳向好。商务部负责人在汇报中对2013年以来促进外贸稳定增长政策措施的落实进展情况进行了梳理。国务院发展研究中心作为第三方机构提交了相关政策落实情况的评估报告。听取促进外贸增长政策落实情况汇报，推动进出口回稳向好。商务部负责人在汇报中对2013年以来促进外贸稳定增长政策措施的落实进展情况进行了梳理。国务院发展研究中心作为第三方机构提交了相关政策落实情况的评估报告。

会议指出，面对复杂严峻的国际市场环境，各地区、各部门贯彻落实国家促进外贸稳定增长和提质增效的系列政策，取得积极成效，我国对外经济持续发展。但当前外需低迷，制约外贸增长因素较多。下一步要加大已有政策落实力度，促进外贸企稳回升。

李克强总理强调中国会进一步扩大对外开放。中国已经深度融入世界经济，融入的过程也是不断受益的过程。必须持续扩大对外开放，提高国家实力和国际竞争力。

该政策的出台将对电商金属行业带来极大的冲击，加快国内工业国际化步伐，对于矿山，工业制品的进出口起到巨大助力，比如钨行业的进出口贸易，在港口，航运，退税等方面将会得到很大便利，有利于钨行业的发展。

钨行业

稀土市场暂稳运行，北方稀土昨日下调镨钕金属价格

今日宏观资讯

国际资讯：隔夜美元持续走软，基金属震荡行情延续；美国上周API原油库存意外减少，汽油库存意外大幅攀升，美油09合约瞬间走低；OPEC9月冻产会议继续发酵，美油09合约延续涨势；必和必拓创史上最大财年亏损，但称商品跌势已止；刚果民主共和国上半年铜产量下降14%；印尼政府允许明年1月出口精炼金属，1月前只允许金属矿商出口半成品矿产；产出升消费落，铝下行风险大。

国内资讯：英国两大失业率料继续维持低位，英国退欧对英国经济严重冲击，或对英镑再形成打压；亚特兰大联储主席发表鹰派讲话，9月加息仍有可能，2017年之前加息将超过一次；美国7月营建许可月率及户数均有所下滑，工业产出月率好于预期和前值；德欧8月经济景气、现况指数均好于预期和前值，欧元受振突破6月24日来新高。

行业资讯：楼市调控或升级至一城一策，房地产涨幅将明显放缓；新能源汽车动力电池基地落户泸州，总投资约30亿；7月份M2增速进一步下滑，信贷和社会融资规模同比少增；深港通《联合公告》签署，不限总额度。

镨钕金属

今日稀土市场暂稳运行，北方稀土昨日下调镨钕金属价格，北方稀土作为镨钕产品的龙头企业，市场占有率居市场第一，8月价格虽低于7月出货价，但并未显著低于目前市场主流成交价格。但后市镨钕成交价料下跌的逻辑在于供应增加将导致市场其他中小竞争者为保证出货而降价销售，此次调价行为也被市场人士更多解读为规模效应下扩大出货量、降低单位产品摊销费用，从而增加公司营收的行为。

钨原料保持原价位，钼精矿报价坚挺

今日宏观资讯

国际资讯：隔夜美元持续走软，基金属震荡行情延续；美国上周API原油库存意外减少，汽油库存意外大幅攀升，美油09合约瞬间走低；OPEC9月冻产会议继续发酵，美油09合约延续涨势；必和必拓创史上最大财年亏损，但称商品跌势已止；刚果民主共和国上半年铜产量下降14%；印尼政府允许明年1月出口精炼金属，1月前只允许金属矿商出口半成品矿产；产出升消费落，铝下行风险大。

国内资讯：英国两大失业率料继续维持低位，英国退欧对英国经济严重冲击，或对英镑再形成打压；亚特兰大联储主席发表鹰派讲话，9月加息仍有可能，2017年之前加息将超过一次；美国7月营建许可月率及户数均有所下滑，工业产出月率好于预期和前值；德欧8月经济景气、现况指数均好于预期和前值，欧元受振突破6月24日来新高。

钨原料

行业资讯：楼市调控或升级至一城一策，房地产涨幅将明显放缓；新能源汽车动力电池基地落户泸州，总投资约30亿；7月份M2增速进一步下滑，信贷和社会融资规模同比少增；深港通《联合公告》签署，不限总额度。

钨市场行情：钨原料保持原价位，暂无回落，钨现货市场流通缓慢，后期低位补货意愿或渐增，钨市整体维稳。

钼市场行情：钼精矿报价坚挺，下游钼制品持续小涨，钼铁成交稳定，受原料价格支撑，钼市暂稳。

黄金贵金属近期持续震荡盘整，钨镀金产品市场行情低迷

上周国际油价累计上涨约6%，创4月以来最大涨幅。近期的市场波动和油价下跌是暂时的，随着主要原油消费国经济复苏，全球市场的需求有望在今年下半年回升，油价也将随之上涨。美国活跃钻机数连续第七周上升，为逾两年来最长增势，且增加17座，为去年12月以来最大增幅。

黄金贵金属近期展开持续的震荡盘整，部分投资者也撤离市场转战其他资产市场。到8月9日当周，包括对冲基金等投机者持有的黄金净多头寸下降到28.6万手，表明专业投资者看多黄金的意愿有所降温。衡量市场避险情绪强弱的黄金ETF基金也连续减持。到13日，全球最大的黄金ETF基金SPDR持有的黄金量为960.45吨，较前一周减持了近20吨。

黄金持续震荡盘整也影响到钨镀金产品市场行情，当前钨市价格低迷，行情弱稳，再加上黄金市场下行，油价上涨导致冶炼厂商持续抬价，钨镀金产品生产成本增加，整体行情处于低迷状态，价格回落，成交寥寥。

钨镀金产品

稀土市场看涨看跌心态各占一半，氧化镝含税报123万居多

今日宏观资讯

国际方面：德国8月ZEW景气，现况指数或有改善可能；欧元区各经济体仍存在发展不均衡性，8月ZEW经济景气、现况指数表现较难断定；美国6月楼市表现全面开花，7月环比或稍逊于6月表现；7月ISM制造业PMI环比下滑，工业产出和制造业产出或存在下滑可能。

国内方面：财政部全国PPP综合信息平台显示，截至2016年上半年，PPP模式储备项目达9285个，总投资超过10.6万亿，其中已落地项目的投资额超过1万亿。人民币虽经历几次较大波动，但近期在岸和离岸汇率均保持基本稳定。2015年全国政府采购规模为21070.5亿元，首次突破2万亿元，占全国财政支出和GDP的比重分别达到12%和3.1%。

氧化镝

行业方面：15日焦炭价格稳中偏强，华东地区主流钢企继续走高，华北地区前期钢企大幅拉涨，各地价格逐渐跟涨，大部分钢企库存偏低，下游需求相对较好，供需失衡短期难以缓解。

目前稀土市场看涨与看跌心态各占一半，持货商对行情无多大把握；简，镨钕类持货商观望，市场报价参差不齐，氧化镨钕25万到25.5万均有报出，镝、铽市场又显僵持尴尬，持货方多表示不接低价单，寻货方则高了不接盘，市场氧化镝含税报123万居多。氧化钬供应紧张，价格小幅提升，含税27.2-27.5万/吨左右。

钨市需求持续萎靡，钨精矿与APT报价均回落

今日宏观资讯

国际方面：德国8月ZEW景气，现况指数或有改善可能；欧元区各经济体仍存在发展不均衡性，8月ZEW经济景气、现况指数表现较难断定；美国6月楼市表现全面开花，7月环比或稍逊于6月表现；7月ISM制造业PMI环比下滑，工业产出和制造业产出或存在下滑可能。

国内方面：财政部全国PPP综合信息平台显示，截至2016年上半年，PPP模式储备项目达9285个，总投资超过10.6万亿，其中已落地项目的投资额超过1万亿。人民币虽经历几次较大波动，但近期在岸和离岸汇率均保持基本稳定。2015年全国政府采购规模为21070.5亿元，首次突破2万亿元，占全国财政支出和GDP的比重分别达到12%和3.1%。

钨精矿

行业方面：15日焦炭价格稳中偏强，华东地区主流钢企继续走高，华北地区前期钢企大幅拉涨，各地价格逐渐跟涨，大部分钢企库存偏低，下游需求相对较好，供需失衡短期难以缓解。

钨市需求持续萎靡，钨精矿与APT报价均回落；钼精矿价格坚挺，钼铁价格小幅上涨。

钨市场行情：钨市需求持续萎靡，难有大突破，钨精矿与APT报价均回落，下游钨粉末价格暂时维稳。

钼市场行情：钼精矿价格坚挺，钼铁价格小幅上涨带动下游钼化工品行情，钼市整体向好。

声明：本报价是中钨在线根据市场价格综合制作，取市场偏高价，实际成交价需根据具体情况而定。仅供参考。

稀有金属钨、锑价格出现上涨，钨精矿收储计划对钨价产生影响

钨精矿

稀有金属钨和锑的价格出现上涨，与创下近期低价的3月中旬相比，国际现货价格上涨了约20～30%，仲钨酸铵（APT）目前的价格为每千克21.9美元左右，比3月中旬相比上涨了27%。主要是因为稀有金属大国中国开始减少供给和启动国家收储。

从2015年秋季开始，中国八家矿山开始减产，缩减供给。据悉，2016年将比上年减产20%。中国4月启动的钨精矿收储计划也对钨价产生了影响。收储量约为1万吨，这相当于中国年产量的约10%。

受最大消费国中国的经济减速影响，超硬工具的需求表现疲软。市场低迷，而原油价格下跌也让美国等国的矿山开发陷入停滞。锑的需求也表现疲软。在中国和日美欧，家电和汽车的锑需求也出现下滑。用于阻止合成树脂燃烧的锑价格为1吨6400美元左右，同比上涨22%。由于中国政府强化了环保措施，多家厂商停产。

稀土市场暂稳运行，氧化镝坚挺报价

今日宏观资讯：

国际方面：悲观解读中国数据，美元指数走向重获投资者关注，周内公布7月美联储议息纪要；影响年内加息进程；美国7月零售销售月率零增长，PPI月率录得近一年来最大跌幅；世行将发20亿SDR债券，释放人民币贬值压力。

国内方面：中国7月固投、房投、零售、工业增加值和金融信贷数据出炉，偏空作用明显；7月M2同比增长10.2%，新增人民币贷款仅4636亿元；全社会资金杠杆集中于房地产市场，投资失利不足为奇；深港通可能最早本周宣布，12月便可达到沪、深、港股互联互通；房地产多指标回落，重点城市调控收紧。

氧化镝

行业方面：原油市场大幅反弹，基本金属延续宽幅震荡可能性较大；沙特表达了9月OPEC与非OPEC国家冻产会议消息，原油价格上周自半年线反弹6%；部分传统行业企稳，钢铁、有色等出现回暖迹象；欧盟对原产于台湾地区的不锈钢冷轧板启动反吸收调查；拉斯邦巴斯铜矿截至6月底产铜精矿含铜8.7万吨；东营口岸上半年进口铜矿砂及其精矿增4倍。



今日稀土市场暂稳运行，氧化镝坚挺报价，成交虽小量但价格小幅趋高。部分市场人士表示，宁波磁材企业或多或少生产还是受到一些影响，G20会议结束重新开工后之前，采购量甚至会有所减少。

国内主流钨品报价继续走弱，钨粉末企业暂时没有进行调节

今日宏观资讯：

国际方面：悲观解读中国数据，美元指数走向重获投资者关注，周内公布7月美联储议息纪要；影响年内加息进程；美国7月零售销售月率零增长，PPI月率录得近一年来最大跌幅；世行将发20亿SDR债券，释放人民币贬值压力。

国内方面：中国7月固投、房投、零售、工业增加值和金融信贷数据出炉，偏空作用明显；7月M2同比增长10.2%，新增人民币贷款仅4636亿元；全社会资金杠杆集中于房地产市场，投资失利不足为奇；深港通可能最早本周宣布，12月便可达到沪、深、港股互联互通；房地产多指标回落，重点城市调控收紧。

行业方面：原油市场大幅反弹，基本金属延续宽幅震荡可能性较大；沙特表达了9月OPEC与非OPEC国家冻产会议消息，原油价格上周自半年线反弹6%；部分传统行业企稳，钢铁、有色等出现回暖迹象；欧盟对原产于台湾地区的不锈钢冷轧板启动反吸收调查；拉斯邦巴斯铜矿截至6月底产铜精矿含铜8.7万吨；东营口岸上半年进口铜矿砂及其精矿增4倍。

国内主流钨品报价继续走弱，钨粉末企业暂时没有进行调节；国内钼市暂稳为主，钼精矿报价坚挺。

钨市场行情：国内主流钨品报价继续走弱，主流黑钨标矿报价7-7.2万元/标吨，暂时持平。钨粉末等产品由于原本的处在倒挂的局面，多数钨粉末企业暂时没有进行调节。

钨粉末

钨最新价格

钼市场行情：国内钼市暂稳为主，钼精矿报价坚挺，钼铁价格也持续上涨，业内期待后市进展。

钨精矿跌破成本价，主流冶炼企业态度不太积极

APT

钨精矿跌破成本价，钨产品价格持续下滑，现货市场成交疲惫，中间贸易企业的高位清库存造成了市场的心态波动，目前市场依旧焦灼，暂时市场波动的效应对钨矿山影响还是有限。钨矿加工企业为了控制风险，采购报价相对较低。APT虽然有企业主动进行了出货，市场报价也出现了小幅的下滑，但多数冶炼企业对当前的行情也有清晰的认识，即使主动的询单和报价也不一定会有多少交易，主流冶炼企业的态度不太积极。目前全行业仍处于亏损的状态。

钨精矿08月11日最新价格71000.00元/吨，最近20天上涨7.98%，30天上涨16.39%。

相关生产商：北方稀土、厦门钨业、安泰科技、广晟有色、百利电气、章源钨业、等。

风险提示：供给收缩不及预期；钨价持续低迷；下游需求持续低迷。

稀土市场暂稳运行，暂未对稀土价格造成一定影响

今日宏观资讯

氧化镧

国际方面：美国上周初请失业金人数小幅回落，对向好就业状况指引作用不变；7月进口物价指数年率好转，通胀表现将继续改善；联储主席威廉姆斯发表鹰派讲话，美联储应在年内加息。

国内方面：央行11日逆回购再放量，资金面由紧转松；南京苏州出台新规，二线楼市调控趋紧；迎接G20峰会，部分铜企将停产；7月新能源乘用车销量增长162%，扶持政策不断加码；阳山“十三五”规划，5年将投3亿改造电网。

行业方面：隔夜美元止跌回升，基金属低位震荡；汽车轻量化市场启动，铝镁深加工企业受益；IEA下调明年全球原油预期，沙特能源部长表态参与冻产谈判；道指、标普500指数、纳斯达克综合指数均刷新收盘历史新高，油价创3个月来最大涨幅。

今日稀土市场暂稳运行，部分市场人士表示，环保风刮到南方，个别地区分离厂开工率或受影响，但鉴于分离厂本身开工率就不高，环保检查时间若按此前其他省市惯例。则持续时间不会太长，目前暂未对稀土价格造成一定影响。稀土生产的停开工对成本的影响并不大，重启也很容易，从这个层面上来讲，部分人士表示暂时的停减产能够造成的影响也有限。

钨矿小幅回落后短暂维稳，钼精矿市场暂时维稳

今日宏观资讯

黄色氧化钨

国际方面：美国上周初请失业金人数小幅回落，对向好就业状况指引作用不变；7月进口物价指数年率好转，通胀表现将继续改善；联储主席威廉姆斯发表鹰派讲话，美联储应在年内加息。

国内方面：央行11日逆回购再放量，资金面由紧转松；南京苏州出台新规，二线楼市调控趋紧；迎接G20峰会，部分铜企将停产；7月新能源乘用车销量增长162%，扶持政策不断加码；阳山“十三五”规划，5年将投3亿改造电网。

行业方面：隔夜美元止跌回升，基金属低位震荡；汽车轻量化市场启动，铝镁深加工企业受益；IEA下调明年全球原油预期，沙特能源部长表态参与冻产谈判；道指、标普500指数、纳斯达克综合指数均刷新收盘历史新高，油价创3个月来最大涨幅。

钨矿小幅回落后短暂维稳，废钨钢市场需求少；钼精矿市场暂时维稳，钼化工品也不被看好。

钨市场行情：钨矿小幅回落后短暂维稳，下游钨品以钨酸钠为主成交阴跌，废钨钢市场需求少，价格高位回落。

钼市场行情：钼精矿市场暂时维稳，钼铁市场需求疲软，成交冷清，下游钼化工品也不被看好，市场弱势僵持。

国务院发布《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》

稀土行业

2011年5月10日，国务院发布《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》，为中国稀土企业发展的格局定下基调，并由工信部提出组建“1+5”全国大型稀土集团的方案，也就是推动国内稀土企业资产优化、兼并重组、形成北方一家稀土公司和南方五家稀土公司的新格局。截至2014年底，北方稀土、中国五矿、中铝公司、赣州稀土、广东稀土和厦门钨业分别牵头的六大稀土集团组建实施方案均获得批准，从此意味着稀土企业的兼并重组进入正式实施阶段，开始描绘未来中国稀土的新版图，计划2015年底整合全国所有稀土矿山及冶炼分离企业。根据组建方案，目前，六大稀土集团已通过工信部复函，稀土整合已经进入倒计时。

作为一种重要的战略资源，稀土元素在石油、化工、冶金、纺织、陶瓷、玻璃、永磁材料等领域都有广泛的应用，有着“工业维生素”的美称。中国是全球稀土储量大国，但由于稀土开采不规范和产业结构不合理等原因，中国稀土行业光环不再。为促进中国稀土行业健康发展，国家提出了系列政策法规规范稀土行业市场，并由工信部提出组建“1+5”全国大型稀土集团的方案，中国稀土企业走上整合之路。

稀土市场暂稳运行，各方仍观望为主

氧化镨钕

今日宏观资讯

国际方面：新兴市场货币创13个月新高，美联储年内难以加息；英债价格回吐昨日涨幅，央行扩大债券购买计划回归正轨；新西兰联储降息至新低，纽元不跌反涨至一年高位；美国就业指标JOLTS6月攀升，表明劳动力市场持续复苏；阿曼石油部长拒绝参加9月能源会议，OPEC无力提振油价令人失望。

国内方面：离岸人民币创两周最大涨幅，两岸汇差收窄；二线城市土地出让金骤增，杭州合肥苏州同比增200%；8月9日举行发改委通气会，13个地区年底前公布输配电价；人民币正式进入贬值通道，央行发布《2016年人民币国际化报告》。

行业方面：油价疲软推动能源股领跌美股，加息预期疲软推动金融股下跌；产能过剩、行业亏损成电解铝行业两大特征，河南电解铝企业集体实现扭亏为盈；月报库存双现利空原油暴跌，金属普涨伦铝独弱。

今日稀土市场暂稳运行，国内市场交投清淡，8月中下旬国内外市场需求有改善预期，政策面暂无利好，但部分市场人士认为进一步推进的时间节点临近，各方仍观望为主。

钨原料及下游钨制品呈持稳态势，钼市观望氛围较浓

钨原料

今日宏观资讯

国际方面：新兴市场货币创13个月新高，美联储年内难以加息；英债价格回吐昨日涨幅，央行扩大债券购买计划回归正轨；新西兰联储降息至新低，纽元不跌反涨至一年高位；美国就业指标JOLTS6月攀升，表明劳动力市场持续复苏；阿曼石油部长拒绝参加9月能源会议，OPEC无力提振油价令人失望。

国内方面：离岸人民币创两周最大涨幅，两岸汇差收窄；二线城市土地出让金骤增，杭州合肥苏州同比增200%；8月9日举行发改委通气会，13个地区年底前公布输配电价；人民币正式进入贬值通道，央行发布《2016年人民币国际化报告》。

行业方面：油价疲软推动能源股领跌美股，加息预期疲软推动金融股下跌；产能过剩、行业亏损成电解铝行业两大特征，河南电解铝企业集体实现扭亏为盈；月报库存双现利空原油暴跌，金属普涨伦铝独弱。

钨原料及下游钨制品呈持稳态势，市场观望情绪浓郁；钼市观望氛围较浓，短期内或持稳运行。

钨市场行情：钨原料及下游钨制品呈持稳态势，市场观望情绪浓郁，钨精矿价格目前维持在73000元/吨，APT价格在112000元/吨。

钼市场行情：钼市观望氛围较浓，短期内或持稳运行，采购商持续压价，成交寥寥。

钨行业处于盈亏平衡边缘，稀土产品后市预期乐观

稀土产品

钨市场行情：日前赣州市钨业协会上调8月份钨市场预测均价，其中黑钨精矿为7.2万元/标吨，相比7月份涨幅达12.5%。另外，APT为11.3万元/吨、中颗粒粉末176元/公斤，相比7月份上调13%、5.4%。目前国内钨矿山、贸易商表示，近期市场总体现货库存不多，对价格继续上行仍有较高期待。随着国家环保政策趋严，企业环保成本大幅提升，对钨价起到重要支撑作用。另外，目前钨制品行业处于盈亏平衡边缘，企业限产保价意图较强，对行业供需格局改善起到助推作用。

相关个股：章源钨业，中钨高新。

稀土市场行情：第八届“中国;183包头稀土产业(国际)论坛”8日开幕，中国北方稀土（600111）等5家大型稀土集团的组建工作已经通过验收，中国五矿稀土000831集团的整合工作也在积极推进。六大稀土集团的稀土开采、冶炼分离产能已分别占到全国的90%和60%以上。十三五期间，我国将大力推进稀土资源规范开发，淘汰和化解过剩产能，推动产业集约化、高端化发展。

稀土广泛应用于新能源、核工业、航空航天等高技术领域，是珍贵的战略资源。近一周氧化镨钕、金属镨钕、金属铽等品种反弹1%至4%，厂家对稀土后市预期乐观，看好限产、国储等因素促使行业供需格局好转。北方稀土600111最新公告，与中国稀有稀土股份有限公司战略合作，共同稳定稀土产品市场，并加强在下游应用稀土产品的开发合作。

相关个股：厦门钨业，威华股份。

主流冶炼钨企态度不积极，APT报价小幅下滑APT

APT

昨日的现货市场成交依旧疲惫，虽然中间贸易企业的高位清库存造成了市场的心态波动，市场依旧焦灼，首先主流钨矿山基本还是愿意持货，虽然下游已经发生变化，暂时市场波动的效应对钨矿山影响还是有限。而同时，钨矿加工企业为了控制风险，采购报价相对较低。APT虽然有企业主动进行了出货，市场报价也出现了小幅的下滑，但多数冶炼企业对当前的行情也有清晰的认识，即使主动的询单和报价也不一定会有多少交易，主流冶炼钨企业的态度不太积极。

今日国内主流钨品报价持平，黑钨标矿报价7.1-7.3万元/标吨，白钨标矿6.9-7.1标吨，APT报价10.9-11.2万元/吨，主流碳化钨报价167-171元/公斤，钨粉末报价169-173元/公斤，APT报价接近112000元/吨。毛矿市场，50度以上黑钨毛矿采购价格降至0.9元/公斤，60度以上黑钨毛矿降至0.92元/公斤，河南地区钨酸报价1120元/吨度。

距离淡季结束的时间也仅仅剩下三周，多数观点预计在9月份以后，市场将会出现回暖的行情。但就目前看，预计市场依旧处在弱势，不排除市场一些钨企业的主动让价卖货，只不过降价的空间非常有限，钨企理性的心态也积极的影响着市场。

稀土行情平淡，镨钕金属含税报价32.3万附近

氧化镝

今日宏观资讯

国际方面：美元疲软利好通胀和经济增长，晚些时候加息更为容易；印尼矿业部推荐为Freeport公司发放铜出口许可，政府将对出口货物征收5%出口税；美国商务部发布公告，维持对华铝型材双反措施；

国内方面：发改委调研组再赴东北摸底，辽宁工业增速大跌58.1%；各省份相继召开经济形势分析会，下半年逾万亿元重大投资项目集中发力；合肥各银行放出贷款新细则，名下无房也可能被拒贷；中国汽车市场持续回暖，7月乘用车销量增幅创17个月最大；甘肃省工信委下发《中国制造2025甘肃行动纲要十大提升培育工程重点项目建设2016年推进实施方案》，合理降低电价。

行业方面：全球股债齐涨，纳指收盘创历史新高；冶炼企业主导，铜价逢低短多；于上半年钢铁去产能只完成30%，去产能任务完成进度不断引起关注；未来一到三个月油价可能跌至每桶35美元，明年年中石油市场会达到供需平衡。

今日稀土行情平淡，商家不报价或报价迟缓，观望动向为主。镨钕类价格持稳，包头地区镨钕金属含税报价32.3万附近，有厂反映仓库现货较为充足，下游需求仍弱，近期的成交一般般。氧化镝报价货源较少，买卖双方观望，走势发展模糊，略显尴尬，商家观望情绪明显高于操作欲望，目前氧化镝含税报价123万左右。

短期钨品价格局部阴跌，钨精矿价格最先下滑

钨精矿

近期钨品市场冲高停滞后，出现习惯性的下滑，从侧面印证了淡季需求的低迷，最先的价格下滑来自钨精矿市场，虽然钨精矿还未能满足多数钨矿山的要求，但是有些贸易型企业在出现的利润空间后还是果断的进行了出货，直接影响主流钨精矿价格，目前主流黑钨标矿成交价格在7-7.1万元/标吨，白钨标矿的6.9-7万元/标吨。现货APT销售价格基本在11万元/吨以内的价格，成交仍然不多，一些采购企业有采购意向，但还是有些迟疑。同时冶炼厂在环保检查复产后，也未主动的向下调价，个别企业的现款价格压制到10.8万元/吨，多数冶炼厂对当前的市场感到迷茫，本周成为了企业观望市场的时间。钨粉末市场的价格变化不太大，原本现货市场的实际成交价格也处在倒挂线以内，当原料变化时，钨粉末企业主动降价的操作并不多，订单相对有限，目前碳化钨现货的报价基本都超过170元/公斤，但销售价格依然在167-170元/公斤。

昨日，江西一大型钨企的钨原料长单采购价格出台，黑钨精矿长单价为7万元/标吨，APT价格为11万元/吨。在该企业的长单价还未出台时，市场的预期较低，多数观点为该企业的钨精矿价格将低于7万元/标吨，本月的长单价格对市场有十分积极的意义。

预计后期现货市场钨品流通量有限，虽然钨品价格趋势已趋弱，但淡季的交易量相对有限，多数企业的参与兴趣一般，短期内的钨品价格将呈现出主流维稳，局部阴跌，整体弱势。

继续实施钨精矿、APT商业储备，钨铁供应市场报价愈发坚挺钨铁

钨铁

近一周钨产品市场价格上涨。由于赣州地区是稀土和钨两大行业生产集中区域，因此该地区成为中央环保督察组的重点检查对象。目前，当地APT冶炼厂基本全面停工检修，导致市场钨原料供应紧张局面加剧。钨精矿矿山方面，总体销售走货意向较低，个别贸易商因近期价格持续上涨，销售走货意向略有增强。下游冶炼厂开工不多，采购谨慎程度加剧，钨矿市场现货流通依旧稀少，市场总体流通现货仅以前期库存维持，部分持货商惜售挺价。钨铁市场方面，总体现货库存不多，加上近期冶炼厂开工明显减少，钨铁供应市场报价愈发坚挺。国内钨矿矿山及贸易商表示，近期市场总体现货库存不多，对价格继续上行仍有较高期待，销售走货报价依旧坚挺。另外，下游钨铁冶炼厂开工不高，加上市场总体现货库存稀少，钨铁持货商惜售情绪较重。上周赣州市钨业协会上调8月份钨市场预测均价。其中，黑钨精矿价格为7.2万元/标吨，相比7月份涨幅达12.5%。另外，APT价格为11.3万元/吨、中颗粒粉末价格为176元/公斤，相比7月市场价格分别上调13%和5.4%。

去年全球钨产量达到8.7万吨，我国产量为7.1万吨，占全球总产量的81.61%。钨矿作为战略资源，收储和限产成为重要支撑。在供给侧改革的逐步推进和经济企稳回升的推动下，钨制品行业盈利有望得到改善。目前，国土部已下发通知，暂停钨矿开采登记申请，严格钨矿采矿权延续管理，从供给侧加以控制。另外，此前召开的中国钨业协会会议就目前钨市场供需形势和成本倒挂现状展开讨论，倡议继续控制产能、降低产量，使2016年钨精矿产量同比下降15%，重点骨干企业主采钨精矿产量和共伴生钨综合利用产量共计减产1万吨，继续实施钨精矿和APT等钨产品的商业储备。随着国家环保政策趋严，企业环保成本将大幅提升，对钨价起到重要支撑作用。另外，目前钨制品行业处于盈亏平衡边缘，企业限产保价意图较强，对行业供需格局改善起到助推作用。

个股推荐：章源钨业，中钨高新，厦门钨业。

稀土市场观望氛围较浓，镨钕金属含税报32.3万附近

镨钕金属

今日宏观资讯

国际方面：美国监管新规引发“美元荒”，Libor飙升至七年新高；菲环保部开始审查40座金属采矿企业，下月开始审查65座非金属采矿企业；伦敦金属交易所(LME)没有进一步降低收费计划，此举旨在防止交易量下滑。

国内方面：国家统计局公布7月CPI，涨幅或连续处“1时代”；央行8日开展1250亿元7天期逆回购操作，一改上周连续净回笼局面；十三五”陕西将加快电力外送，获国家电网750亿支持；京郊多地房价每平方米破4万，一手房市场加速挤出刚需。

行业方面：全球股市创一年新高但美股跌，油价涨近3%；环保督察八地，一批钢铁有色企业被查处；杭州检出一批菲律宾进口铜矿砂品质严重不合格，挽回经济损失约40万美元；7月铜进口大降，但并非利空铜价；电解铜产量环比同比均增，8月预减。

近两日因包头稀土产业国际论坛正在进行中，稀土市场观望氛围较浓，报价情况变动较少。会议报出信息，主要有工信部再表打黑决心，科技部发布18项稀土技术标准，论坛签约项目30余项总投资100亿元，内蒙古设立40亿稀土产业转型升级资金，北方稀土牵头成立包头稀土产业联盟等等。镨钕、镝等产品主力下游磁材仍处淡季，消耗力一般，近两日询盘寥寥，而持货商则仍较多期待，但亦有部分商家表示或难有预期的发酵效果，目前镨钕金属含税报32.3万附近，镝铁含税报126万左右。

第八届“中国·包头稀土产业论坛”今日召开，将对非法稀土矿产品一查到底

稀土矿

第八届“中国·包头稀土产业论坛”今日召开，会议提出：我国将继续加强部门协作，建立监管会商机制，加强联合执法和监督指导，对稀土违法违规问题突出的地方实行约谈问责，并继续联合查处开采、生产、流通环节的违法违规行为；落实属地监管责任，对涉嫌非法开采、经营、使用非法稀土矿产品的企业一查到底。

我国将通过实施稀土产品追溯体系，倒查市场上稀土产品来源，斩断稀土黑利益链。同时，委托行业协会等第三方机构开展稀土违法违规线索调查取证，建立常态化工作机制，并结合稀土企业信用黑名单制度，将企业的违法违规记录纳入全国信用信息共享平台，使之成为企业经营、信贷、上市评价等重要参考因素。

稀土被誉为“新材料之母”，广泛应用于新能源、自动化、装备制造、光学、电子信息、核工业、航空航天等高技术领域，是珍贵的战略资源。受经济下行、“黑稀土”泛滥等因素影响，2011年7月以来稀土产品的价格持续低迷，价格跌去大半。“十二五”期间，工信部、国土部等有关部门连续5年开展打击稀土领域违法违规行为的专项行动，共查处案件113起，捣毁非法采矿点14个，关闭存在违法违规行为的企业28家，累计查扣非法稀土矿产品3.6万吨、罚款约2.3亿元。

赣州市编制矿山环境综合治理规划，治理废弃稀土矿山面积1971公顷

目前赣州市治理废弃稀土矿山面积1971公顷，并与地方工业园建设开发相结合，提供工业建设用地540公顷，恢复林地面积1330公顷，恢复可用土地面积82公顷，其他19公顷。

稀土矿山

 
2012年以来赣州市遵循“宜耕则耕、宜林则林、宜水则水、宜工则工”的原则，加大废弃稀土矿山地质环境治理力度，编制了《赣州市矿山环境综合治理规划（2013-2020）》，积极向国土资源部、财政部、省国土资源厅、省财政厅争取矿山地质环境治理项目，采取建拦挡坝、排水沟、护坡，地形整治、土地复垦、植被复绿等措施，开展矿山地质环境治理，同时对集中连片、交通便利的废弃矿区，通过治理打造成工业园区，提供工业建设用地。
 
经过科学有效的治理措施，目前寻乌、安远、定南等县废弃稀土矿山治理工作已取得一定成效。如寻乌县文峰乡石排村涵水废弃稀土矿山治理后新建的光伏发电站正式并网发电，一期发电容量1万千伏安，年发电量达1500万千瓦时，每年可节约燃煤9000吨，减少碳排放量约2.3万吨。安远县长岗崎—上坑稀土废弃矿山主体工程已经完工，该项目建成后将确保高速公路连接线及下游车头镇黎洞村、三排村和新龙乡田心村1.5万余名村民和5600多亩良田的安全，同时可为安远工业园提供工业用地725亩。定南县富田工业园废弃稀土矿山综合治理项目主体工程已经完工，项目建成后，矿区生态环境大有改观，为该县新增工业用地近2000亩，缓解工业园用地不足的矛盾，同时有利于减少对东江源水质的影响，确保下游群众喝上放心水、安全水。

赣州钨协2016年8月份钨品指导价格出台，钨精矿贸易企业积极出货

钨精矿

今日，国内主流钨品报价出现小幅回落，主流黑钨标矿报价7.1-7.3万元/标吨，均价下滑1000元/标吨，主流APT报价11-11.3万元/吨，均价下滑1000元/吨。上周初开始钨市出现涨价乏力，其实侧面说明的本轮涨价缺乏有效的说服力，多数市场人士已经预测到钨市涨价乏力后的表现，所以现货市场上周一直处于低交易的局面，一些有现货采购意向的企业暂时打消采购意向。

钨品市场的涨跌一旦发生变化，原料供应企业和采购企业的位置也发生转变，上周开始，主流产区钨精矿贸易企业积极的出货，有消息称，由于前期的低价压货，所以这些企业出货时议价空间较大，甚至一些成交价格低于现货市场2000元/标吨。APT现货市场也是如此，当主流报价都在11万元以上时，市场实际交易非常有限，下游企业的接单相对谨慎，一些有冶炼现货的企业积极的应对也主动的进行了调价，现货成交已经有11万元/吨以内的现款成交价格。

上周五，赣州钨协2016年8月份钨品指导价格出台，黑钨精矿7.2万元/标吨，APT11.3万元/吨，中颗粒碳化钨粉末176元/公斤。江西钨业集团国标一级黑钨精矿八月份报价为7.3万元/标吨。目前，国内钨品市场的两大报价机构的月度指导价格基本符合当前的市场价格。

钨市短暂回暖遇冷，市场将会重回弱势，距离欧洲钨市开市越来越近，企业理性将会占据上风，预计降价的空间不会太大。

钨精矿现货供应减少，赣州钨协和五矿指导价于今日出台

钨精矿

今日黑钨标矿报价7.2-7.4万元/标吨，APT报价11.1-11.3万元/吨，碳化钨粉报价167-171元/公斤，钨原料呈现持稳的报价。赣州钨协和五矿指导价也于今日出台，预计仍然会看好市场，积极的引导市场。但市场心态已经出些了一些变化，这也是由于市场积极涨价所积压的风险，市场将出现理性的一面，企业不再盲目的追高。

之前钨品价格过快拉涨，让下游市场来不及反应，但需求仍属于淡季，至此，经历了两周以来的钨市暴涨终于渐渐归于平淡，火热的市场也渐渐的靠向理性，从昨天开始市场出现僵持的局面。钨精矿市场由于涨价的驱动，造成现货供应减少，伴随的涨价势头逐渐转稳，一些贸易型企业的钨精矿开始逐渐向市场上流通，但目前冶炼厂的接盘能力又出现了问题，一些企业冶炼厂暂时不考虑补进钨精矿。APT市场也是如此，面对了稍早涨价过快钨粉末企业的采购难，而当前环保即将结束，APT现货也会增加，钨粉末企业采购意向也会出现观望，当前价格是否合适补进还有待观望。

行业方面：据四川省统计局统计，2016年1-6月，全省有色金属产业企业累计生产10种有色金属26.2万吨，同比下降20.3%。其中：生产电解铝13.5万吨，同比下降31.5%。生产铜材3.6万吨，同比增长3.9%；生产铝材48.2万吨，同比增长11.7%。1-6月累计生产多晶硅9700吨，同比下降9.3%；生产硬质合金、钨钼制品、钨钼化合物及硬面材料4104吨，同比下降2.7%。

第八届中国包头·稀土产业国际论坛8月8日召开

稀土产业国际论坛

据包头稀土高新区消息，第八届中国包头·稀土产业国际论坛暨2016稀土新材料与应用产品国际展览会将于8月8日在包头召开。

本届论坛由内蒙古自治区政府、中国工程院、中国稀土行业协会、中国稀土学会主办，包头市政府，中国工程院化工、冶金与材料工程学部，包头稀土高新区管委会承办。论坛期间，将邀请权威人士解读“十三五”中国经济大势及战略性新兴产业发展态势；行业主管领导介绍国家最新稀土产业政策及相关举措；全球稀土全产业链精英人士共商稀土产业发展大计；剖析我国经济现状对稀土行业的影响，多领域、多视角讨论我国稀土产业发展新方向；详解稀土新材料的发展现状和机遇；探讨稀土资源综合利用有关问题；展示稀土行业最新科技创新成果、产品及设备。

同时，还将举办稀土永磁分会场、稀土合金分会场、稀土催化及抛光分会场、 稀土储氢及发光分会场、中国科学院包头稀土研发中心“稀土高技术产业学术研讨”专场、内蒙古科技大学“稀土资源综合利用学术研讨”专场等。

从2009年至今，中国包头·稀土产业论坛已经成功举办七届，得到了国家发改委、国家科技部、国家工信部、国家商务部等多个国家部委的高度重视和业内相关人士的高度评价，已成为我国稀土行业的顶级盛会。为稀土产业政策研判、地区发展经验交流、供需双方增进了解等方面建立了良好的平台，为促进中国乃至世界稀土产业的和谐健康发展做出了重要贡献。论坛也扩大了包头在稀土界的知名度、影响力和话语权。

永磁电机成新能源汽车最佳选择，稀土永磁企业将会受益

永磁电机

稀土永磁电机的主要作用是产生驱动转矩，是新能源汽车区别于传统汽车中的三大重要部件之一，也是新能源汽车动力源。常用的主要有永磁同步电机和交流异步电机两种。与交流异步电机相比，永磁同步电机具有明显的优势，它具有效率高，功率因素高，能力指标好，体积小，重量轻，温升低等明显优势。交流异步电机工作时，转子绕组要从电池吸收部分电能励磁，消耗了电能，这部分电能最终以电流在转子绕组中发热消耗掉，该损耗约占电机总损耗的20~30%，它降低电机的使用效率。而永磁同步电机在转子上嵌了永磁体后，由永磁体来建立转子磁场，无需电能励磁，在正常工作时转子与定子磁场同步运行，转子中无感应电流，不存在转子电阻损耗，启动时可提高电机效率40%左右。

稀土永磁电机体积小、重量轻：由于使用了高性能的永磁材料提供磁场，使得永磁电机的气隙磁场较异步电机大为增强，永磁电机的体积和重量也较异步电机也可以极大的缩小。11kW的异步电机重最为110kg，而永磁电机仅为48kg，相当于交流异步电机重量的43.6%。是新能源汽车最佳选择：目前市面上仅有特斯拉等少数企业采用交流异步电机，宝马、比亚迪等为代表的绝大多数企业均采用的是稀土永磁电机作为驱动系统，从两种电机对比来看，稀土永磁优势十分明显，是行业发展的趋势，这种优势可能使得一些采用交流异步电机的新能源汽车企业会转向采用永磁同步电机，与此相关的稀土永磁企业将会受益。

相关标的：中科三环，正海磁材。

风险提示：新能源汽车发展低于预期、稀土价格下跌。

钨精矿和APT供求关系失衡，钨品市场矛盾不可调和

全球制造业整体低迷，钨品市场也进入淡季，而国内钨原料产能却处在持续的高位，钨废料的使用率的升高，终端市场对钨原材料的依存度在降低，主流大型矿山的成本升高，造就钨品市场不可调和的矛盾。

APT

钨原料产能较大，钨精矿和APT的产能大于实际需求，供求关系的失衡。钨矿山成本也直接影响价格，以国企为主的大型钨矿山成本较高，属于高成本矿山，以中小矿山和伴生矿为主的矿山成本较低，而低价位也会有钨精矿流出。钨矿山的企业性质也对价格超过了一定的影响，有超过50%的钨精矿供应来自国企矿山，国企积极维护市场，价格低价时，国企矿山会站在保护稀有金属资源的角度上拒绝低价出货。另外企业对钨价格也有很大影响力，比如八大钨企的三次救市会议。

钨市在一年当中，有春季补货和夏休两个时间点，春节后市场的走向不明，多数钨原料供应企业会暂时不出货而观望市场，从而造成市场供应紧张，价格出现涨价。夏休一般出现在7、8月份，欧美等国家为了避暑而停产直接影响钨品的需求，这两个月价格也会处在相对低迷的行情。中国钨协和赣州钨协等两大行业协会也对市场有一定的影响，赣州钨协每月5日推出的指导价格由于代表着主产区赣州主流企业在市场上有一定的影响力。五矿集团钨精矿产量在全国排在第一位，其指导价也代表着五矿集团对市场的态度。

国储局的收储行为也直接影响价格，从2013年开始，国储局前后一共前后5次收储，三次成功，收储钨精矿超过35000标吨，每次收储结束后也直接影响钨原料的市场价格。

从2014年初开始，泛亚金属交易所从市场上大量商业收购APT，整个14年超过3万吨的APT被泛亚收购，其2014年全年也出现了非常奇怪的现象，泛亚每月超过2000吨的APT收购量，但市场价格却是一直下滑，而后年底的停收和2015年初的退货直接造成了2015年钨价的大幅暴跌。至今在泛亚金属交易所仍有29651吨的APT被封存，仍然是市场不可估量的隐患。钨精矿市场的贸易行为，有差价的产品就有贸易，当差价远大于生产的利润时，钨精矿市场流入大量的资金。钨精矿的贸易操作也直接影响价格的变化。钨精矿低于成本线时，钨精矿贸易商大量的补进钨精矿，而后在高价位抛出，其明显的出现在6月份的降价就是贸易型企业的大量出货。

针对钨品市场目前现状，企业需关注各种因素，比如厦门钨业、章源钨业、洛钼集团等大型企业的采购和销售价格，环保政策导向，资源税改革，主产区天气，主流大企业停产等等，尽量避免有悖于市场的操作。

稀土市场观望情绪较多，镨钕、镝、铽需求操作减缓

今日宏观资讯：

镝

国际方面：英国成立“经济与产业战略内阁委员会”，旨在应对脱欧后经济变局；二季度英国国内生产总值环比增长0.6%，三季度经济增长受脱欧影响基础疲弱；英央行8月利率决议召开，关注此前预期的祭出降息举措；美国耐用品订单数据连续3个月走弱， 6月数据料仍难有起色；7月ADP就业数据向好，美元指数低位返升；芝加哥联储主席肯定美国经济，耶伦指出将在未来几年内再度加息；欧元区7月服务业和综合PMI终值好于预期和前值，英国退欧对欧元区经济影响有限。

国内方面：发改委“降息降准”建议被删，央行将继续实施稳健货币政策；发改委罕见连续5天力挺高铁，今年投资或不止8000亿；魏桥自备发电成本仅每度一毛七，电价比网电低三成以上；福建出台供给侧改革方案，房地产实施"一市一策"。

行业方面：新一轮成品油调价窗口将于8月4日24时开启，受原油价格下跌与暴雨天气影响或将出现“二连跌”；美国API原油库存降幅不及预期，美油09合约不跌反涨；隔夜内外盘基本金属重心下移，市场仍未给出明显的方向性；空调市场暖风袭来，铜管需求望回升；国企改革江西样板，江铜等5企业混改有序展开；“低库存”遇上“弱消费”，铝价上下两难；2017年几内亚铝土矿产量计划达到3300万吨。

目前稀土市场观望情绪较多，报价以持平为主。询盘显示当前贸易商及下游的采购询价情况均少，镨钕、镝、铽需求操作减缓，或待稀土会后择机操作；而供应方，部分表示周末会去包头，据了解市场往年参会，今年却准备缺席的人数比例有所增加，但是市场仍显露出些许期待，期待会议能对低迷的稀土市场带来影响。

钨原料供应紧张，中间钨品报价混乱

今日宏观资讯：

钨原料

国际方面：英国成立“经济与产业战略内阁委员会”，旨在应对脱欧后经济变局；二季度英国国内生产总值环比增长0.6%，三季度经济增长受脱欧影响基础疲弱；英央行8月利率决议召开，关注此前预期的祭出降息举措；美国耐用品订单数据连续3个月走弱， 6月数据料仍难有起色；7月ADP就业数据向好，美元指数低位返升；芝加哥联储主席肯定美国经济，耶伦指出将在未来几年内再度加息；欧元区7月服务业和综合PMI终值好于预期和前值，英国退欧对欧元区经济影响有限。

国内方面：发改委“降息降准”建议被删，央行将继续实施稳健货币政策；发改委罕见连续5天力挺高铁，今年投资或不止8000亿；魏桥自备发电成本仅每度一毛七，电价比网电低三成以上；福建出台供给侧改革方案，房地产实施"一市一策"。

行业方面：新一轮成品油调价窗口将于8月4日24时开启，受原油价格下跌与暴雨天气影响或将出现“二连跌”；美国API原油库存降幅不及预期，美油09合约不跌反涨；隔夜内外盘基本金属重心下移，市场仍未给出明显的方向性；空调市场暖风袭来，铜管需求望回升；国企改革江西样板，江铜等5企业混改有序展开；“低库存”遇上“弱消费”，铝价上下两难；2017年几内亚铝土矿产量计划达到3300万吨。

钨原料供应紧张，中间钨品报价混乱；钼市场行情持续维稳，钼精矿维持原报价。

钨市场行情：钨原料供应紧张，然终端需求萎靡不振，导致中间钨品报价混乱，各商家间差距拉大，最终成交寥寥。

钼市场行情：钼市场行情持续维稳，钼精矿维持原报价，钼铁价格小幅波动，氧化钼及其它钼化工品价格受钼铁影响小范围浮动。

钨精矿市场处于偏紧张行情，后期或现原料方与下游企业博弈行情

钨精矿

进入8月份，钨品市场不像7月份那样涨势惊人，冲高幅度有限，钨品大幅涨价虽然暖了市场，但也留下来隐患，涨价越快且幅度越大，后期的风险也就集聚的越大。

当前市场的有利面在于钨矿价格仍低于钨矿山和持货企业的心理价位，主流黑钨标矿价格在7.2-7.4万元/吨的报价，距离8万元/标吨的大型矿山综合成本仍然有一定的差距，矿山的惜售心态仍然较浓。环保检查对于市场也是个有利条件，实际停产企业以钨矿加工厂和APT冶炼厂居多，环保检查影响了钨原料的现货供应和提振了市场的信心，环保检查组入驻江西后，江西主流冶炼企业的报价也出现了较快的涨价，也印证了环保检查对钨市的影响。同时国内最大的钨矿山仍然未向市场销售，钨精矿市场仍然处在偏紧张的行情，从市场的初步调研看也基本符合当前的市场现状，多位参与钨精矿市场的企业人士表示，当前价格仍然未到市场销售的心理价格。

钨品市场的不利面在于需求，钨品市场8月份的实际订单并不会好于7月份，无论是钨粉末市场还是硬质合金市场，这种需求较差的想象也基本被市场所预知，一面是火热的原材料，一面是稍显冷遇的下游市场。当前钨市的矛盾是钨原料供应企业和终端使用企业的难以协调的差异，首先对于钨矿山来说，钨精矿应符合生产成本，且钨矿山能够有盈利，让优质资源获得应该有的收益。但对于终端企业来说，供求关系决定价格，当前钨原料的产能和产量确实存在着供大于求的局面，市场高价存在着一定的泡沫，价格的波动较大也影响着终端企业的生产经营，所以有的市场对于涨价的接受相对滞后。

钨品价格在淡季出现强势反弹，涨价幅度出乎市场意料，钨矿的低价的惜售和环保的停产刺激了钨市的涨价，但淡季市场的需求的不放量也造成市场的成交稀少。钨原料仍然有涨价的动力，但涨价逐渐趋缓，市场后期也有可能出现原料方和下游企业博弈的行情。

“奥运地铁”正式开通， 奖牌猜测或为钨镀金产品

钨镀金产品

8月5日，四年一度的体坛盛事奥运会即将开锣。有“奥运地铁”之称的里约“地铁4号线”，今天正式开通营运，这条奥运线全长16公里，一共90辆列车，都是中国制造。到时，观众们将乘坐“中国制造”列车更快捷地抵达奥运场馆。由于该线路将里约市区及奥运会主场馆之一奥林匹克公园所在地巴哈区连接起来，全长16公里，在奥运会期间运行时，平均每8分鐘一趟列车。8月1日至4日，与奥运相关的工作人员、记者、官员等可以持证件乘坐4号线地铁，5日以后观众可以持奥运门票乘车。而里约的普通市民，则需要等到9月19日里约残奥会结束后才可以乘坐。此次开通的地铁4号线上运行的列车全部是中国制造，但这并不是中国列车首次为在巴西举办的大型赛事服务。早在2014年世界杯期间，由中国提供的电动车组，就曾为无数观众带去了便捷的观赛体验。

另据报道，2016年里约奥运会和残奥会的奖牌实际上是由494克银和6克黄金制作而成的，以目前的市场价来看，将金牌熔化后所得的黄金和银价值约为587美元。奖牌制作工艺也是极其精巧严格，首先制作出手工模具，经过质量管理程序检测确认合格后扫描入计算机，由数控雕刻机雕刻而成，在压床过程中，需要使用550吨的力来反复冲压三次模具，才能制造出圆形的，象征胜利的奖牌，接着奖牌再被镀以金银，镀金、银的含量也有严格限制，黄金为6克，白银4945克。

镀金一直是金银行业的宠儿，只有1912年瑞典斯德哥尔摩夏季奥运会才有过一次纯金奖牌，其余皆为镀金，由此可见其应用广泛程度，人们猜测里约奥运会奖牌或为钨镀金产品，除了奖牌，镀金饰品也成为一种时尚，深受年轻人喜爱，其中就有钨镀金饰品，钨镀金饰品外观大方雅致，价位亲民，是目前镀金行业一道亮丽的风景。

稀土市场报价没甚大动静，海南稀土私采案等事件持续发酵

今日宏观资讯

国际方面：英国退欧对欧元区经济拖累减弱，欧元区6月PPI年率或存在改善；美国第二季度消费者支出年化季率初值录得良好表现，6月个人消费支出继续好转成为可能；美国达拉斯联储主席卡普兰和欧洲央行管委暨爱尔兰央行行长连恩讲话，9月依然加息有望；德欧7月制造业PMI的稳步复苏，英央行祭出宽松或只是时间问题。

国内方面：中国7月财新制造业PMI意外走强，内外盘基本金属包括原油集体上涨；原油高位回落令LME基本金属上涨意愿明显减弱，沪市金属也跟随走弱；地王制造者面临政策收紧，一二线土地市场热度或回落。

内外盘基本金属先扬后抑，宽幅震荡格局成为市场主基调；OPEC原油产量增加，美油09合约跌幅加剧；广晟有色资金紧缺，挂牌转让两公司还债；全球矿业渐进回暖，并购活动逐渐升温。

今日稀土市场报价没甚大动静，商家观望，议论环保、查腐、台风、海南稀土私采案等等事情，认为近期的各种事件或会对市场发酵，联合产生影响。各系氧化物及金属产品价格多报平，镨钕低位依旧，市场仍有低价出现，但在事件的影响下，惜售观望情绪逐渐增加。镝类方面，报价在前两日的上浮基础上持稳，市场反馈有少量氧化镝成交。

环保督查推进供给侧改革，钨精矿及APT价格集体走强

上周行情回顾

钨精矿

上周沪深300指数收报3203.93，周涨幅-0.66%。有色金属指数收报3681.25，周涨幅-5.28%。上周有色子板块，涨幅前三名：黄金(-0.46%)、钨(-1.95%)、铜(-2.30%)，涨幅后三名：磁性材料(-8.88%)、铅锌(-9.13%)、稀土(-10.37%)。

美元指数96.69(-0.68%)，国内锡价周涨幅1.79%，LME镍价周涨幅3.28%。小金属方面，钨精矿及APT周涨幅均超过10%以上。

个股方面，涨幅前五：西部矿业(15.34%)、中钨高新(10.77%)、山东黄金(5.65%)、ST东钽(5.04%)、全新好(2.87%);涨幅后五：西部材料(-18.18%)、罗平锌电(-18.02%)、北矿科技(-16.92%)、银河磁体(-15.77%)、西藏珠峰(-15.39%)。

行业及公司资讯

全国十种有色金属产量2512万吨，同比增长0.1%。菲矿业部长称未来或关停更多矿场。7月中旬起中央环保督察组第一批进驻8省(自治区)，江西、云南、广西等有色传统大省是此次第一批核查省份，受影响金属品种包括钨、锡等，其中碱法工艺生产APT产生的废渣被环保部列入危废，引发赣州APT生产企业集体关停整改，导致近一周钨精矿及APT价格集体走强。为此次环保督查有望进一步推进国内供给侧改革落实，通过提高环保投入加速落后企业产能退出。短期，环保督查有望催化钨、锡价格继续走强。

下半年，涨价金属品种关注供需弱平衡的锡、锌、锆等。稳增长方向推荐核电、航材主题投资。另一方面，中报集中披露期，重点关注业绩增长确定，具有安全边际的小市值、绩优公司。

推荐组合核心组合：锡业股份、久立特材、常铝股份、东睦股份、章源钨业。短期建议关注：厦门钨业、中钨高新等。

钨原料持续供应紧张，下游钨制品持续上涨

今日宏观资讯

钨原料

国际方面：英国央行将宣布8月利率议决与购债规模，货币政策预期更具吸睛；英国6月制造业与服务业双双大跌，7月值倍受市场关注；几大央行等待后发制人，经济数据尚未发布；美国7月非农本周五公布，美元指数受振作用仍会受限；美联储官员讲话基调纷纷转鸽，票委杜德利讲话基调或继续温和。

国内方面：中国经济下行压力依存，但官方制造业PMI或将悬于荣枯线50附近；财新制造业PMI料仍难摆脱收缩区间，内外需乏力等现象料将在7月继续；部分银行对土地成本过高项目停贷；证监会称企业融资将受严格限制；车企轻资产模式面临瓶颈，新能源汽车代工或成伪命题。

行业方面：8月第一周周有色金属走势宽幅震荡或是主旋律；基本金属利多利空交织，价格区间变得较宽；矿业市场资金面临两极分化，资本出逃与金融抄底并存；上半年秦皇岛口岸进口铜精矿增长100.5%；墨西哥5月铜产量同比增长13.8%；铝消费增长空间将释放，忠旺等铝企迎发展良机。

钨原料持续供应紧张，下游钨制品持续上涨；国际钼铁暴涨，成交不甚理想。

钨市场行情：钨原料持续供应紧张，价格一高再高，下游钨制品也持续上涨，看好钨市前景。

钼市场行情：国际钼铁暴涨，钼铁厂家操作不一，低价出售与高价捂货者比比皆是，其余钼制品市场亦不稳定，成交不甚理想。

稀土市场暂稳运行，企业惜售重稀土

今日宏观资讯

重稀土

国际方面：英国央行将宣布8月利率议决与购债规模，货币政策预期更具吸睛；英国6月制造业与服务业双双大跌，7月值倍受市场关注；几大央行等待后发制人，经济数据尚未发布；美国7月非农本周五公布，美元指数受振作用仍会受限；美联储官员讲话基调纷纷转鸽，票委杜德利讲话基调或继续温和。

国内方面：中国经济下行压力依存，但官方制造业PMI或将悬于荣枯线50附近；财新制造业PMI料仍难摆脱收缩区间，内外需乏力等现象料将在7月继续；部分银行对土地成本过高项目停贷；证监会称企业融资将受严格限制；车企轻资产模式面临瓶颈，新能源汽车代工或成伪命题。

行业方面：8月第一周周有色金属走势宽幅震荡或是主旋律；基本金属利多利空交织，价格区间变得较宽；矿业市场资金面临两极分化，资本出逃与金融抄底并存；上半年秦皇岛口岸进口铜精矿增长100.5%；墨西哥5月铜产量同比增长13.8%；铝消费增长空间将释放，忠旺等铝企迎发展良机。

稀土市场暂稳运行，成交清淡，市场按需采购为主，稀土受下游淡季影响，市场人士积极性不高。在轻中重稀土走势分化情况下，企业惜售重稀土，持货商报价坚挺，今日镨钕镝产品价格基本持稳。